證券知識(shí) - 融資融券和期權(quán)波動(dòng)率策略

融券提供賣空機(jī)制,有助于提升衍生品定價(jià)效率
　　認(rèn)購(gòu)權(quán)證深度負(fù)溢價(jià)率現(xiàn)象有望改善：增加市場(chǎng)流動(dòng)性；一定程度上將改善單邊市狀況,短期不能期望過大；很多投資者做多思維根深蒂固；香港權(quán)證例子：即使在做空工具種類繁多且交易方便的香港市場(chǎng),下跌趨勢(shì)中,權(quán)證投資者依然不習(xí)慣參與認(rèn)沽權(quán)證,而選擇認(rèn)購(gòu)權(quán)證去搶反彈，這也是香港權(quán)證市場(chǎng)中認(rèn)購(gòu)權(quán)證數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于認(rèn)沽權(quán)證最重要原因
　　融資融券將豐富市場(chǎng)投資策略
　　融資融券:對(duì)沖基金普遍使用交易手段
　　相對(duì)價(jià)值套利:對(duì)沖基金四大策略之一
　　屬于市場(chǎng)中性策略,即不持有凈多頭和凈空頭部位，這種策略常需要精確計(jì)算,有些涉及復(fù)雜模型；買入深度折價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證+融券賣空正股就是典型的相對(duì)價(jià)值套利例子
　　股票對(duì)沖:對(duì)沖基金四大策略之一
　　買入估值偏低的優(yōu)質(zhì)股,賣空估值偏高的劣質(zhì)股；屬于非市場(chǎng)中性策略,根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)不同預(yù)期,長(zhǎng)短倉(cāng)比例將有所不同