證券《投資基金》備考筆記(10)

第十章　基金監(jiān)管

　　提示：本章內(nèi)容在2006年有了較大變化，08版教材變化也很大，09年變化不大，是重點章節(jié)。

　　第一節(jié)　基金監(jiān)管概述

　　一、基金監(jiān)管的含義與作用

　　證券投資基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對基金市場參與者的行為進行的監(jiān)督與管理。

　　監(jiān)管體系由監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管原則、監(jiān)管機構(gòu)、監(jiān)管對象、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管手段等組成。

　　二、基金監(jiān)管的目標(biāo)

　　基金監(jiān)管的目標(biāo)是一切基金監(jiān)管活動的出發(fā)點。

　　證券監(jiān)管的目標(biāo)主要有三個：一是保護投資者;二是保證市場的公平、效率和透明;三是降低系統(tǒng)風(fēng)險。這三個目標(biāo)同樣適用于基金監(jiān)管。

　　我國基金監(jiān)管的目標(biāo)包括：

　　(一)保護投資者利益

　　保護投資者利益是基金監(jiān)管工作的重中之重。投資者是市場的支撐者，保護和維護投資者的利益是我國基金監(jiān)管的首要目標(biāo)。

　　(二)保證市場的公平、效率和透明

　　為保證市場的有效性，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)保證市場信息公布及時、傳播廣泛并有效反映于市場價格中。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)推進市場的有效性，保證市場高透明度。

　　(三)降低系統(tǒng)風(fēng)險

　　監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)要求基金管理機構(gòu)滿足資本充足率和一定的運營條件以及其他謹(jǐn)慎要求。

　　監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)做的是：要求投資者將承擔(dān)的風(fēng)險限制在能力范圍之內(nèi)，并且監(jiān)控過度的風(fēng)險行為。

　　(四)推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展

　　三、基金監(jiān)管的原則

　　(一)依法監(jiān)管原則

　　基金監(jiān)管屬于行政執(zhí)法活動。監(jiān)管機構(gòu)作為執(zhí)法機關(guān)，其成立由法律規(guī)定，其職權(quán)也是由法律所賦予的，因此，基金監(jiān)管部門必須樹立依法監(jiān)管觀念。

　　(二)“三公”原則

　　基金是證券市場的重要參與者之一，證券市場“公開、公平、公正”的原則同樣適用于基金市場。

　　(三)監(jiān)管與自律并重原則

　　國家對于基金市場的監(jiān)管是市場的保證，而基金從業(yè)者的自律是市場基礎(chǔ)。

　　(四)監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則

　　基金監(jiān)管就應(yīng)遵循連續(xù)性的原則，以避免出現(xiàn)大起大落的情形，影響基金業(yè)的正常發(fā)展。在基金監(jiān)管中應(yīng)堅持有效監(jiān)管的原則。處理好監(jiān)管成本與監(jiān)管效益之間的關(guān)系，應(yīng)做到市場能自身調(diào)節(jié)的，不監(jiān)管;必須監(jiān)管的，應(yīng)當(dāng)在保證監(jiān)管效益的前提下做到監(jiān)管成本最小。

　　(五)審慎性原則

　　主要是針對基金管理公司清償能力的監(jiān)管。監(jiān)管部門在市場準(zhǔn)入監(jiān)管以及持續(xù)性監(jiān)管過程中，都會運用審慎監(jiān)管原則。

　　【例1·單選題】基金監(jiān)管中要求市場不存在歧視，參與市場主體具有完全平等的權(quán)利，這是指基金監(jiān)管中的(　)原則。

　　A.依法監(jiān)管原則

　　B.公開原則

　　C.公平原則

　　D.公正原則

　　[答疑編號911100101]

　　【答案】C

　　【例2·多選題】下列屬于基金監(jiān)管原則的是(　)。

　　A.公開、公平、公正原則

　　B.監(jiān)管與自律并重原則

　　C.依法監(jiān)管原則

　　D.監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則

　　E.審慎性原則

　　[答疑編號911100102]

　　【答案】ABCDE

　　四、基金監(jiān)管法規(guī)體系

　　基金監(jiān)管的法規(guī)體系是基金監(jiān)管體系的重要組成部分。

　　以《證券投資基金法》為核心、各類部門規(guī)章和規(guī)范性文件為配套的完善的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。

　　這些法律規(guī)范的目的就是督促基金管理公司完善治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制，防止利益輸送;加強基金投資運作監(jiān)管，確保基金合規(guī)運作;完善和加強銷售監(jiān)管;完善基金信息披露監(jiān)管;加強基金從業(yè)人員資格管理。

　　基金監(jiān)管法律法規(guī)體系圖(見230頁)
第二節(jié)　基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織

　　一、中國證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管

　　(一)基金監(jiān)管部的職能及對基金市場的監(jiān)管

　　基金監(jiān)管部主要通過市場準(zhǔn)入監(jiān)管與日常持續(xù)監(jiān)管兩種方式實現(xiàn)基金監(jiān)管。市場準(zhǔn)入監(jiān)管主要指對基金從業(yè)機構(gòu)及高級管理人員的資格審核。非現(xiàn)場檢查就是通過報備制度，由基金從業(yè)機構(gòu)向基金監(jiān)管部定期或不定期報送各種書面報告，基金監(jiān)管部通過審閱并分析這些報告，及時發(fā)現(xiàn)并處理有關(guān)違規(guī)事件，保證法規(guī)的有效執(zhí)行。現(xiàn)場檢查主要側(cè)重于對從業(yè)機構(gòu)內(nèi)部控制和財務(wù)狀況進行檢查。

　　二、中國證券業(yè)協(xié)會的行業(yè)自律管理

　　中國證券業(yè)協(xié)會是具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。

　　2001年8月，中國證券業(yè)協(xié)會基金公會成立。2002年12月，中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會成立。2007年，中國證券業(yè)協(xié)會設(shè)立了基金公司會員部，負(fù)責(zé)基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯(lián)絡(luò)與業(yè)務(wù)交流工作，并協(xié)助基金業(yè)委員會工作。

　　(一)基金業(yè)委員會的職責(zé)與作用

　　基金業(yè)委員會作為基金業(yè)市場創(chuàng)新的主體和推動誠信自律的組織者，在促進行業(yè)自律與發(fā)展、增進業(yè)內(nèi)溝通、維護行業(yè)合法利益和推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著積極作用。

　　三、證券交易所的自律管理

　　(一)對基金上市交易的管理

　　證券交易所通過制定《證券投資基金上市規(guī)則》，對基金當(dāng)事人實行自律管理。

　　(二)對基金投資行為進行監(jiān)控

　　證券交易所對基金投資行為的監(jiān)控包括兩個方面：一是對投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性進行監(jiān)控;二是對證券投資基金在證券市場的投資行為進行監(jiān)控。

　　證券交易所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)基金異常交易行為時，將視情況采取電話提示、書面警告、約見談話、公開譴責(zé)等措施，并在采取相關(guān)措施的同時報告中國證監(jiān)會
　　第三節(jié)　基金服務(wù)機構(gòu)監(jiān)管

　　基金管理公司、基金托管銀行、基金銷售機構(gòu)、基金注冊登記機構(gòu)是基金市場的主要服務(wù)提供商，因此也是基金監(jiān)管的重點機構(gòu)。

　　一、對基金管理公司的監(jiān)管

　　對基金管理公司的監(jiān)管主要包括市場準(zhǔn)入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管。

　　(一)市場準(zhǔn)入監(jiān)管

　　主要包括以下五類：基金管理公司的設(shè)立審核、基金公司申請境內(nèi)機構(gòu)投資者資格審批、基金管理公司重大事項變更審核、基金管理公司分支機構(gòu)設(shè)立審核和基金管理公司股權(quán)處置監(jiān)管。