2010年證券從業(yè)資格考試投資基金基礎(chǔ)講義(3)

第四節(jié) 證券投資基金的運(yùn)作方式
　　依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。
　　封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。
　　開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購、贖回、交易的一種交易方式。不包括新型開放式基金。
　　封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點(diǎn)，需要仔細(xì)閱讀、掌握)
　　1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。

　　2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。
　　3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。
　　4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。
　　5、激勵約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機(jī)制。
　　第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展
　　一、 證券投資基金的起源(做為常識性掌握) 銀行招聘(www．Examda。com)
　　1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形。
　　二、證券投資基金的發(fā)展
　　1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。
　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(diǎn)(常識性掌握)
　　(一) 美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家發(fā)展迅猛
　　(二) 開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品 
　　第一階段(80年代末至97年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前)
　　第二階段(《暫行辦法》頒布
　　2001年9月，我國第一只開放式基金——“華安創(chuàng)新”。
　　第三階段快速發(fā)展階段
　　04年六一實(shí)施的《證券投資基金法》，標(biāo)志基金業(yè)進(jìn)入一個新的發(fā)展階段
　　第七節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用(常識性掌握，可能會以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn))
　　一、中小投資者拓寬了投資渠道
　　二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長
　　三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展
　　四、完善金融體系和社會保障體系
 

(三) 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出
　　(四) 基金的資金來源發(fā)生了重大變化(退休養(yǎng)老金快速增長)
　　第六節(jié) 我國基金業(yè)的發(fā)展概況
　　分為三個階段：