2012年注會《財務成本管理》預習－內(nèi)含增長率

注冊會計師考試《財務成本管理》科目

 

第三章 長期計劃與財務預測

　　知識點十一、內(nèi)含增長率

　　銷售額增加引起的資金需求增長，如果不能或者不打算從外部融資，則只能依靠內(nèi)部積累，此時達到的增長率，就是所謂的“內(nèi)含增長率”。

　　【計算原理】

　　外部融資銷售增長比為0。根據(jù)：經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×收益留存率＝0，計算得出的增長率就是內(nèi)含增長率。

　　【注意】

　�。�1）這里假設可以動用的金融資產(chǎn)為0。

　�。�2）內(nèi)含增長率的計算也可以直接根據(jù)外部融資額的公式計算，令外部融資額＝0，求解預測期銷售額，然后再計算增長率。

　　【提示】

　　（1）當實際增長率等于內(nèi)含增長率時，外部融資需求為零；

　　（2）當實際增長率大于內(nèi)含增長率時，外部融資需求為正數(shù)；

　�。�3）當實際增長率小于內(nèi)含增長率時，外部融資需求為負數(shù)