2011年注冊會計師考試財務成本管理輔導-營運資金融資政策

【例·單選題】如果企業經營在季節性低谷時除了自發性負債外不再使用短期借款，其所采用的營運資金融資政策屬于（ ）。

　　A.配合型融資政策

　　B.激進型融資政策

　　C.穩健型融資政策

　　D.配合型或穩健型融資政策

　　【答案】D

　　【解析】企業處于季節性低谷時仍需保留永久性流動資產，此時企業不使用短期借款，屬于配合型或穩健型融資政策。

　　【問題】如果企業經營在季節性低谷時除了自發性負債外不再使用短期借款，其所采用的營運資金融資政策屬于配合型或穩健型融資政策，為什么？

　　【解答】根據臨時性流動資產的特點，臨時性流動資產是指那些受季節性、周期性影響的流動資產，因為在季節性低谷時，企業處于生產經營淡季，此時臨時性流動資產就是0，見教材227頁倒數第一段。

　　所以在季節性低谷時，是沒有臨時性流動資產，所以3種籌資政策：

　　三種籌資政策下的資產如何配置分別列示如下：

　　配合型：臨時性流動資產=臨時性流動負債=0，

　　激進型：臨時性流動資產=0，臨時性流動負債>0，

　　穩健型：臨時性流動資產為0，因為該政策下臨時性流動資產是由臨時性流動負債和部分長期資金組成，所以此時臨時性流動負債也是=0。

　　所以配合型和穩健型的政策下臨時性流動資產和臨時性流動負債都是0