2012年注冊會計師戰略與風險管理預習：匯率風險

注冊會計師考試《公司戰略與風險管理》科目
第十章 風險管理實務

　　知識點十二、匯率風險的定義與類型

　　（一）匯率風險的定義

　　匯率風險是預期以外的匯率變動對企業價值的影響。

　　（二）匯率風險的類型：交易風險、外幣折算風險和經濟風險。

　　1、交易風險。

　　交易風險通過利潤表影響一個企業的盈利能力。它來源于企業的日常交易，包括用外幣向供應商采購，以及將產品銷售給客戶。以外幣購買或出售產品和 服務的組織面臨交易風險。交易風險管理在全球經濟中對于競爭力是一個重要的決定因素。大多數企業的業務都會直接或間接地受到交易風險的影響。

　　2、外幣折算風險。

　　外幣折算風險是指對財務報表，尤其是資產負債表的資產和負債進行會計折算時產生的波動。

　　一些人認為，財務經理無需考慮這種風險。

　　3、經濟風險。

　　經濟風險（如國際客戶的銷售的減少），不會出現在資產負債表上，但影響利潤表。

　　可能導致經濟風險的事件包括：

　　（1）企業決定從外國購入資源，比方說在意大利購買設備，目的是為中國市場提供產品或服務。在這種情況下，該公司的成本是以歐元計價，而預期收入是以人民幣計價。一旦人民幣相對于歐元走弱，那么，從運營成本來看，這并不劃算。

　　（2）企業堅持僅以本國貨幣進行交易，以避免折算風險，但是這樣可能導致供貨商和客戶更愿意與競爭對手交易的風險。

　　（3）企業為在某國（比如英國）啟動一項營銷活動投入資金，目的是提供產品或服務，并在隨后的幾個月中與當地的生產商競爭。一旦人民幣相對于英鎊走強，那么，適當的英鎊價格折合成人民幣后，可能無法收回投資。