2012注會《財務成本管理》預習－－預測程序及原理

注冊會計師考試《財務成本管理》科目

第三章 長期計劃與財務預測

　　知識點五、預測程序及原理

　　（一）確定經(jīng)營資產和經(jīng)營負債的銷售百分比確定資產和負債項目的銷售百分比，可以根據(jù)統(tǒng)一的財務報表數(shù)據(jù)預計，也可以使用經(jīng)過調整的管理用財務報表數(shù)據(jù)預計，后者更方便，也更合理。

　　經(jīng)營資產和經(jīng)營負債項目占銷售收入的百分比，可以根據(jù)基期的數(shù)據(jù)確定，也可以根據(jù)以前若干年度的平均數(shù)確定。

　　（二）預計各項經(jīng)營資產和經(jīng)營負債各項經(jīng)營資產（負債）＝預計銷售收入×各項目銷售百分比籌資總需求＝預計凈經(jīng)營資產合計－基期凈經(jīng)營資產合計

　　（三）預計可動用的金融資產一般為已知數(shù)

　　（四）預計增加的留存收益留存收益增加＝預計銷售銷售收入×計劃銷售凈利率×（1－股利支付率）

　　外部籌資額＝籌資總需求－預計可動用金融資產－留存收增加

　　（五）預計增加的借款需要的外部籌資額，可以通過增加借款或增發(fā)股本籌集，涉及資本結構管理問題。通常，在目標資本結構允許時企業(yè)會優(yōu)先使用借款籌資。如果已經(jīng)不宜再增加借款，則需要增發(fā)股本。
　　
　　知識點六、銷售百分比法的另一種形式

　　假設可動用金融資產為0，外部融資額＝預計凈經(jīng)營資產－基期凈經(jīng)營資產－留存收益增加＝預計經(jīng)營資產增加－預計經(jīng)營負債增加－留存收益增加＝銷售額增加×經(jīng)營資產銷售百分比－銷售額增加×經(jīng)營負債銷售百分比－預計銷售收入×預計銷售凈利率×（1－預計股利支付率）

　　即：

　　【思考】（經(jīng)營資產銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比）與凈經(jīng)營資產周轉次數(shù)有什么關系？

　　答案：經(jīng)營資產銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比＝1/凈經(jīng)營資產周轉次數(shù)外部融資額＝1/凈經(jīng)營資產周轉次數(shù)－預計收入×預計銷售凈利率×（1－股利支付率

知識點七、增長率與資金需求

　　知識點八、銷售增長與外部融資的關系

　　外部融資銷售增長比（外部融資占銷售增長的百分比）

　　含義：銷售額每增加1元需要追加的外部融資

　　計算公式假設可動用金融資產為0：

　　外部融資銷售增長比＝經(jīng)營資產的銷售百分比－經(jīng)營負債的銷售百分比－預計銷售凈利率×[（1+增長率）/增長率]×（1－股利支付率）

　　【公式推導】利用增量法的公式兩邊均除以新增收入得到外部融資額＝

　　兩邊同時除以“新增銷售額”

　　其中：

　　【提示】在計算題中涉及計算外部融資銷售增長比，也可以先計算外部融資額，然后用外部融資額除以新增銷售額即可