銀行風險管理輔導-風險管理的數(shù)理基礎(一)

收益的計量

　　1.絕對收益

　　絕對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。

　　絕對收益=P-P0

　　最常用的兩種相對收益計量方法是百分比收益率和對數(shù)收益率。

　　2.百分比收益率

　　百分比收益率是對期初投資額的一個單位化調(diào)整，即一個單位貨幣在給定投資周期的收益率。

　　

　　百分比收益率只考慮了期初的投資額，沒有考慮不同投資期限的影響。

　　背景知識：計算資產(chǎn)組合收益率

　　

　　資產(chǎn)組合的百分比收益率等于各資產(chǎn)百分比收益率的加權平均。對于包含N種資產(chǎn)的投資組合，總資產(chǎn)的百分比收益率為：

　　

　　3.對數(shù)收益率

　　當復利是連續(xù)計算時，就得到對數(shù)收益率。對數(shù)收益率是兩個時期資產(chǎn)價值取對數(shù)后的差額：

　　

　　即資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。

　　【例題】

　　下列關于收益計量的說法，正確的是(B)。

　　A.相對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。

　　B.資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。

　　C.資產(chǎn)多個時期的百分比收益率等于其各時期百分比收益率之和。

　　D.百分比收益是絕對收益。