17款股權投資信托最高收益率12%

“收益確實可觀，但受監(jiān)管政策及行業(yè)調控影響，這類產品會越來越少了。”多位信托公司專業(yè)人士表示 
　　“股權投資類的信托，目前多投資到房地產行業(yè)，收益率較高，但受監(jiān)管政策及行業(yè)調控影響，這類產品會越來越少了。”中信信托的一位高管告訴理財周報記者。 
　　股權投資類的信托產品一度是信托產品中的“香餑餑”，隨著房地產信托的不景氣，股權投資類也受到影響。 
　　收益率最高達12% 
　　根據(jù)理財周報零售銀行實驗室監(jiān)測，正在熱銷的17款高收益股權投資類信托產品中，其中13款產品的銷售期限為一個月，2款產品銷售期限僅為7天，其余兩款分別為10天和18天。而其封閉期，至少是一年，最長的則為5年。 
　　在這17款信托產品中，最低的收益率也有7.6%，為天津信托發(fā)行的“精達股份（600577）定向增發(fā)股票受益權投資集合信托計劃”。最高的收益率為12%，是吉林信托發(fā)行的“神華集團股權投資集合資金信托計劃 ”。 
　　眾所周知，由于掛鉤標的和投資期限等原因，傳統(tǒng)的理財產品，多數(shù)情況下，投資期限越長，預期年收益率越高。 
　　在這17款股權投資類信托產品中，理財周報記者發(fā)現(xiàn)，并不是封閉期越長，預期年收益率就越高。同是封閉期為12個月的產品，山東國托的“魯信-恒鑫3號9期集合資金信托計劃”預期年收益率達9%，而外貿信托發(fā)行的“太平洋（601099）證券股權投資應收款財產信托（3期）受益權轉讓集合信托計劃”收益率達10.5%，四川信托發(fā)行的“康得新（002450）股票投資集合資金信托計劃”收益率僅為8.5%。 
　　對比預期收益率分別為12%和7.6%的產品特色，皆為封閉式運作，專戶管理，并且，受托人建立健全了完備的項目運作、預警監(jiān)控系統(tǒng)。不同的則是擔保方面，后者要求次級受益人的3000萬資金為優(yōu)先級受益人的本金和收益做保證，受托人要求次級受益人在信托計劃凈值達到或低于85%時，要及時增加資金，以保證優(yōu)先級受益人的本金和收益。而前者以其掛鉤的公司神華集團的全部股權為信托計劃提供履約質押擔保。
　　投資趨向多元化 
　　2010年底，創(chuàng)業(yè)板一度“炒翻天”，從而使得高成長中小企業(yè)成為股權投資市場上的“香餑餑”。但根據(jù)本報監(jiān)測，信托公司在使用固有資金進行股權投資仍以穩(wěn)為主，熱衷投資銀行、保險、券商以及基金公司等金融股權。 
　　時隔半年，信托公司的投資風格仍然是穩(wěn)健，但是投資面卻發(fā)生變化，金融股權不再是唯一投資趨向，乳業(yè)、礦業(yè)等一批高成長的中小企業(yè)逐漸成為座上賓。 
　　四川信托發(fā)行的“康得新股票投資集合資金信托計劃”，就是投資A股上市公司北京康得新復合材料股份有限公司的，平安信托的“平安財富-睿豐五號集合資金信托計劃（南京高科（600064））”則是投資于滬深股市上市公司流通股的股權收益權的買入及返售項目，通過對標的股份的股權收益權買入并返售的。新時代信托發(fā)行的“【慧金146號】股權收益權集合資金信托計劃”，則是信托資金通過受托人專業(yè)化管理運用，以7.99元/股的價格受讓天津華宇天地商貿有限公司的。 
　　受累房地產信托，股權投資將消匿 
　　“收益確實可觀，但受監(jiān)管政策及行業(yè)調控影響，這類產品會越來越少了。”多位信托公司專業(yè)人士不約而同地說。 
　　一位不愿透露姓名的大型信托業(yè)人士表示，截至6月，由于銀行信貸緊縮，以及投資者對通貨膨脹的預期，再加上中小企業(yè)對資金需求的旺盛，使得固定收益類信托產品的收益類在上半年里保持上升態(tài)勢，特別是兩年期信托產品，升勢明顯。市場上兩年期信托產品平均預期收益類已經達到9.47%。 
　　“但是，日前，多家信托公司接到監(jiān)管部門電話通知，要求以后凡涉及房地產相關業(yè)務，不論是公司自有資金、單一信托還是集合信托計劃都要報到上海銀監(jiān)局審批。上一次的窗口指導還只針對房地產信托業(yè)務，這一次只要涉及到房地產業(yè)務的都在窗口指導范圍之內。作為房地產信托業(yè)務的一種，股權投資類的信托產品更是在所難免了。”上述人士透露。
　　PE信托 
　　此消彼長是亙古不變的真理。股權投資信托中，涉及房地產業(yè)務的信托即將遁世。PE等信托則隨著陽光私募的繁榮而水漲船高。這些信托產品只會偶爾出現(xiàn)，但以其獨特的優(yōu)勢深得投資者喜愛，往往一經發(fā)售，很快就能售罄。 
　　“PE類信托，它和藝術品信托等產品屬于信托市場中的另類，而且各個產品包裝不盡相同，對投資者的收益分配方式也不一樣，要看信托公司和PE、藝術品投資基金之間的談判結果而定。”談及PE類信托，中融信托的相關人士告訴理財周報記者。 
　　他說，以中融信托正在發(fā)行的“中融-同華盈富一號股權投資集合資金信托計劃”為例，這款產品和普通的PE產品不同之處在于給投資者提供一個保底收益，讓不懂PE又想?yún)⑴cPE的投資者既能共享PE投資的超額收益，又能保障其每年最高達10%的固定年化收益（根據(jù)投資額不同而異），這對于投資者的吸引力是很大的。這種固定+浮動的包裝模式，雖然不是中融的獨創(chuàng)，但市場上也并不多見，相信將來會成為股權投資類信托產品的主流。 
　　提及另類信托，另一家大型信托公司的高管表示，高收益畢竟伴隨著高風險，另類信托亦是如此。藝術品市場過熱現(xiàn)象值得警惕，雖然藝術品金融市場的繁榮有利于中國當代藝術本身的發(fā)展，并對藝術家的保護及培養(yǎng)有積極作用，但是過熱的背后肯定反映了我們金融體系本身的一些弊端。在我看來，這與“浙江省全民PE”、“地方性私人拆借市場（地下錢莊）暗流涌動”的現(xiàn)象是分割不開的。