證券投資基金復(fù)習(xí)資料：基金定投三大紀(jì)律與策略

　　2007年末快速下行、幅度巨大的下跌，曾經(jīng)跌怕了很多投資者。不過(guò)，如果大家冷靜下來(lái)辯證地想一想，這跌不正是一件好事情嗎?股票市場(chǎng)的投資盈利機(jī)制是單邊市，只有當(dāng)市場(chǎng)處于上漲階段的時(shí)候投資者才有獲利的機(jī)會(huì)。過(guò)去一年多的大跌，恰好應(yīng)驗(yàn)了那句真理式的老話：“市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的”。雖然基金去年的巨幅虧損使其賺錢神話完全破滅，但目前的市場(chǎng)對(duì)套牢基民和新的投資者都意味著一個(gè)良好的機(jī)遇。
　　震蕩市混合型基金適應(yīng)度高
　　股市下跌過(guò)程中，細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)混合型基金的虧損幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票型基金。這也是混合型基金進(jìn)可攻、退可守的特性決定的。招商銀行大連分行理財(cái)個(gè)人業(yè)務(wù)部王長(zhǎng)艷告訴記者，今年以來(lái)，前來(lái)招行辦理基金開戶的投資者成倍增長(zhǎng)，混合型基金尤其受追捧。很多投資者采取定期定投的方式對(duì)前期套牢的基金在低位開始分段投資。
　　“混合型基金在資產(chǎn)配置策略設(shè)計(jì)方面的最大特點(diǎn)是可通過(guò)靈活的資產(chǎn)配置，在規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)組合的收益水平�！敝袊�(guó)銀河證券研究所基金研究總監(jiān)王群航分析。他以銀華和諧主題靈活配置混合型基金為例，分析目前投資混合型基金的優(yōu)勢(shì)。該基金將采取定量與定性相結(jié)合的分析方法，投資于“構(gòu)建和諧社會(huì)”政策相關(guān)行業(yè)總體景氣度較高行業(yè)，對(duì)于股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例為30%~80%，債券等固定收益類資產(chǎn)為15%~65%。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，選擇混合型基金投資是一種較為適合的投資工具。
　　可分離交易基金被寄予厚望
　　日前國(guó)內(nèi)第一只可分離交易基金——長(zhǎng)盛同慶可分離交易基金的獲批亮相成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。據(jù)宏源證券大連友好路營(yíng)業(yè)部資深分析師李慧英介紹，作為基金結(jié)構(gòu)化的一種新路徑，其創(chuàng)新的可分離交易模式令人耳目一新，受到了個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)以及業(yè)內(nèi)等各方人士的廣泛關(guān)注。其可分離交易的設(shè)計(jì)思路，是投資者在認(rèn)購(gòu)基金之后，其所持有的基金份額將按4：6的比例自動(dòng)分離為A、B兩類，分別以不同代碼單獨(dú)上市交易，從而實(shí)現(xiàn)了基金的分級(jí)。收益分配模式則是三年封閉期結(jié)束后，同慶A獲得年單利5.6%的約定收益，具有準(zhǔn)債券的特征;同慶B則獲得剩余的全部收益并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，具有杠桿投資特征，其杠桿率約為1.67倍。
　　可分離交易的創(chuàng)新模式不僅實(shí)現(xiàn)了基金結(jié)構(gòu)化分配，使投資人兩類基金份額具備了完全不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，也滿足了投資人購(gòu)買一只基金，上市后可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，采取多種投資策略的需求。因此，獲得了不少基民、股民、機(jī)構(gòu)以及業(yè)內(nèi)分析人士的好評(píng)和高度期待。據(jù)了解該基金獲批的消息一經(jīng)公布，詢問(wèn)電話絡(luò)繹不絕，一些私募基金和一些機(jī)構(gòu)投資者也對(duì)該產(chǎn)品表示出了濃厚的興趣，市場(chǎng)人士普遍對(duì)可分離交易基金寄予厚望。

 

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