證券交易第八章考點(diǎn)-我國(guó)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金的清算與交收

第五節(jié)　我國(guó)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金的清算與交收
　　一、交收賬戶(hù)
　　中國(guó)結(jié)算上海分公司作為共同交收對(duì)手方，負(fù)責(zé)結(jié)算參與人之間的EIT份額交易、申購(gòu)、贖回的資金結(jié)算，并分別設(shè)立中國(guó)結(jié)算上海分公司資金及證券集中交收賬戶(hù)，用于與結(jié)算參與人的相關(guān)證券和資金的交收。

　　中國(guó)結(jié)算上海分公司為結(jié)算參與開(kāi)立證券和資金交收賬戶(hù)。資金交收賬戶(hù)即為結(jié)算備付金賬戶(hù)，用于包括ETF份額和組合證券的資金凈額交收;證券交收賬戶(hù)(指擔(dān)保證券交收賬戶(hù))用于包括ETF份額及組合證券在內(nèi)的待交收品種的證券交收，該賬戶(hù)與結(jié)算參與人的結(jié)算備付金賬戶(hù)存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。

　　二、ETF認(rèn)購(gòu)的清算與交收

　　(一)基金認(rèn)購(gòu)方式

　　基金認(rèn)購(gòu)方式可分為網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下組合證券認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)上組合證券認(rèn)購(gòu)四種方式。

　　網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，用交易所網(wǎng)上系統(tǒng)以現(xiàn)金進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。

　　網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人及其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，以現(xiàn)金進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。

　　網(wǎng)下組合證券認(rèn)購(gòu)指投資者通過(guò)基金管理人指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，以組合證券進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。

　　網(wǎng)上組合證券認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，用交易所網(wǎng)上系統(tǒng)以組合證券進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。

　　(二)網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)資金結(jié)算流程

　　投資者通過(guò)結(jié)算參與人提交網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，由該結(jié)算參與人凍結(jié)相應(yīng)的認(rèn)購(gòu)資金。

　　(三)網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)

　　由基金管理人負(fù)責(zé)有效認(rèn)購(gòu)資金的結(jié)算，不通過(guò)中國(guó)結(jié)算上海分公司辦理。

　　(四)組合證券認(rèn)購(gòu)

　　1、組合證券認(rèn)購(gòu)的凍結(jié)。

　　2、組合證券認(rèn)購(gòu)份額的確定。

　　3、組合證券認(rèn)購(gòu)凍結(jié)期間的股票權(quán)益歸屬。

　　在認(rèn)購(gòu)的股票過(guò)戶(hù)前，股票權(quán)益屬于認(rèn)購(gòu)人。

　　(五)ETF發(fā)售失敗的協(xié)助工作

　　基金管理人應(yīng)承擔(dān)返還認(rèn)購(gòu)資金的責(zé)任

三、ETF二級(jí)市場(chǎng)交易的清算與交收

　　中國(guó)結(jié)算上海分公司對(duì)T日擔(dān)保交收證券的交易，不區(qū)分證券品種，對(duì)交易應(yīng)收、應(yīng)付資金軋差計(jì)算，確定一個(gè)資金清算凈額。T+1日，中國(guó)結(jié)算上海分公司與結(jié)算參與人之間按清算凈額進(jìn)行資金交收。ETF份額交易、申購(gòu)、贖回的資金清算凈額，并入當(dāng)日其他證券交易的資金清算凈額之中，于T+1日一并進(jìn)行資金交收。

　　ETF份額與組合證券之間轉(zhuǎn)換遵循等價(jià)交換原則，即ETF份額凈值與對(duì)應(yīng)的組合證券的市值、現(xiàn)金代替、現(xiàn)金差額之和相等。

　　(一)清算

　　1、T日交易所傳輸?shù)腅TF份額交易、申購(gòu)、贖回成交數(shù)據(jù);

　　2、基金管理人T日15：00前向中國(guó)結(jié)算上海分公司報(bào)送的T-1日ETF資產(chǎn)凈值和現(xiàn)金差額數(shù)據(jù)。

　　(二)交收

　　1、資金交收。

　　2、ETF份額和組合證券交收。

　　四、風(fēng)險(xiǎn)管理

　　(一)結(jié)算資格管理

　　1、僅于符合中國(guó)結(jié)算上海分公司風(fēng)險(xiǎn)控制要求的結(jié)算參與人直接完成申購(gòu)、贖回結(jié)算

　　2、上交所將擬成為基金代表證券公司的名單知會(huì)中國(guó)結(jié)算上海分公司，中國(guó)結(jié)算上海分公司將其中有資格成為申購(gòu)、贖回結(jié)算參與人的代辦證券公司的情況反饋上交所。

　　3、對(duì)結(jié)算參與人業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行定期或不定期的抽查，并可以要求其定期向中國(guó)結(jié)算上海分公司報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　(二)證券待交收管理

　　(三)其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施

　　1、依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)按中國(guó)結(jié)算上海分公司規(guī)定繳納結(jié)算保證金和最低結(jié)算備付金。

　　2、結(jié)算參與人結(jié)算備付金賬戶(hù)的日末余額不得低于中國(guó)結(jié)算上海分公司核定的最低結(jié)算備付金限額。最低結(jié)算備付金繳存比例及其調(diào)整按照中國(guó)結(jié)算上海分公司規(guī)定執(zhí)行。

　　3、T日中國(guó)結(jié)算上海分公司提請(qǐng)交易所對(duì)有待交收證券的結(jié)算參與人名下相關(guān)證券賬戶(hù)限制轉(zhuǎn)指定。

　　4、結(jié)算參與人出現(xiàn)資金交收違約的，中國(guó)結(jié)算上海分公司根據(jù)其違約金額，按中國(guó)人民銀行及中國(guó)結(jié)算上海分公司有關(guān)規(guī)定計(jì)收利息及交收違約金，并提請(qǐng)證券交易所暫停該結(jié)算參與人申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)資格