證券從業(yè)資格考試：CDO歷史

最早的CDO是由Drexel Burnham Lambert I在1987年發(fā)行的。十幾年后，CDO成為快速發(fā)展的資產(chǎn)證券之一。CDO快速的增長(zhǎng)是收到眾多理財(cái)經(jīng)理，基金經(jīng)理，保險(xiǎn)公司，投資銀行，退休基金的青睞。最關(guān)鍵的是，2001年 David X. Li介紹了Gaussian copula models，提供給CDO快速的定價(jià)方式，使CDO能夠廣泛的在市場(chǎng)流通。根據(jù)Securities Industry and Financial Markets Association，2004年CDO總共發(fā)行1570億美元，2005年—2720億，2006年5520億，2007年5030億。 
　　以美國(guó)為首的國(guó)際證券化市場(chǎng)發(fā)展已久，而且商品種類多樣化，其中，CDO是近年來(lái)成長(zhǎng)極為迅速的證券化商品之一。國(guó)際金融資產(chǎn)證券化市場(chǎng)始于1970年代，商品種類多樣化，其中擔(dān)保債務(wù)憑證（Collateralized Debt Obligation，CDO）是近來(lái)快速成長(zhǎng)的證券化商品。2004年全球的總發(fā)行量為9,025億美金，至2005年全球總發(fā)行量為6,650億美金。在歐洲地區(qū)，該市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展十分成熟；而亞洲地區(qū)的日本，CDO市場(chǎng)亦從2000年幾乎為零的發(fā)行量，成長(zhǎng)至2004年的3兆余日?qǐng)A，發(fā)展速度相當(dāng)驚人。由于CDO的利率通常較定存或是一般公債來(lái)得高，在現(xiàn)今的微利時(shí)代，已成為國(guó)際間相當(dāng)熱門的投資商品。預(yù)料擔(dān)保債務(wù)憑證市場(chǎng)將會(huì)在未來(lái)金融領(lǐng)域里，占有重要的一席之地。