2010年證券從業(yè)資格考試投資分析知識(shí)點(diǎn)：第七章

第七章 證券組合管理(1-3)
　　第一節(jié) 證券組合管理概述
　　一、證券組合。證券組合的含義;構(gòu)建證券組合的原因：降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益最大化;證券組合的分類：避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。
　　二、證券組合管理。管理的主要內(nèi)容：計(jì)劃，選擇時(shí)機(jī)，選擇證券，監(jiān)督;證券組合管理的理論基礎(chǔ)：傳統(tǒng)的證券組合管理理論，現(xiàn)代證券組合管理理論。
　　三、證券組合管理發(fā)展史簡(jiǎn)述。現(xiàn)代證券組合理論的產(chǎn)生;現(xiàn)代證券組合理論的發(fā)展。
　　第二節(jié) 傳統(tǒng)的證券組合管理
　　一、傳統(tǒng)的證券組合管理的基本步驟。確定投資政策;實(shí)施證券投資分析;構(gòu)思證券組合資產(chǎn)，其原則是：本金的安全性原則，基本收益的穩(wěn)定性原則，資本增長(zhǎng)原則，良好市場(chǎng)性原則，流動(dòng)性原則，多元化原則，有利的稅收地位;修訂證券組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu);對(duì)證券組合資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。
　　二、證券組合的管理。收入型證券組合的管理;增長(zhǎng)型證券組合的管理;平衡型證券組合的管理。
　　第三節(jié) 現(xiàn)代證券組合管理
　　一、馬柯威茨的均值方差模型。模型概述，兩個(gè)假設(shè)(投資者以期望收益率來(lái)衡量未來(lái)實(shí)際收益率的總體水平，以收益率的方差來(lái)衡量收益率的不確定性，因而投資者在決策中只關(guān)心投資的期望收益率和方差;投資者總是希望期望收益率越高越好，方差越小越好);有效邊界;選擇最優(yōu)的證券組合：無(wú)差異曲線，最優(yōu)證券組合;馬柯威茨均值方差模型的應(yīng)用，應(yīng)用步驟：估計(jì)各單個(gè)證券的期望收益率、方差以及每一對(duì)證券之間的相關(guān)系數(shù)，對(duì)給定的期望收益率水平計(jì)算最小方差組合。
　　二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型。標(biāo)準(zhǔn)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型：假設(shè)條件(投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合，投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期，資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦)，資本市場(chǎng)線，證券市場(chǎng)線;特征線模型：α系數(shù)，證券特征線，投資分散化;資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用。
　　三、資本資產(chǎn)套利模型。因素模型：?jiǎn)我蛩啬Ｐ停�多因素模�?資本資產(chǎn)套利模型：資本資產(chǎn)套利理論，資本資產(chǎn)套利方程;資本資產(chǎn)套利模型的應(yīng)用。