興業(yè)先發(fā)萬億銀行同業(yè)存單 大額可轉(zhuǎn)讓臨近

　　理財周報記者 袁盼鋒/北京報道

　　2月20日，興業(yè)銀行(601166,股吧)2014年首期20億同業(yè)存單完成發(fā)行。在諸多試點銀行中，興業(yè)銀行是2014年第一家發(fā)行同業(yè)存單的銀行。

　　“農(nóng)行將于近期發(fā)布公告，規(guī)模很可能會與其他大行保持一致。”據(jù)一位接近農(nóng)業(yè)銀行的人士稱。據(jù)了解，中行也將于近期發(fā)布相關(guān)額度公告。

　　據(jù)理財周報記者多方了解獲悉，2014年發(fā)行計劃主要分800億元和1000億元兩類額度，如果按照同等銀行同等規(guī)模估計，十家試點銀行的同業(yè)存單規(guī)模將超過9000億元，逼近10000億元。而2013年第三季度，16家上市銀行的同業(yè)存款規(guī)模為88951億元。

　　這對于同業(yè)存款市場來說，新來的同業(yè)存單將開始實質(zhì)性改變同業(yè)存款市場的格局。

　　萬億同業(yè)存單將入市

　　在2013年12月8日央行的《同業(yè)存單管理暫行辦法》出臺后，十家商業(yè)銀行隨即先后發(fā)行了首批同業(yè)存單，規(guī)模分30億元和50億元兩類，合計發(fā)行總規(guī)模為340億元。在我國停滯多年的同業(yè)存單“一夜”重啟。

　　《辦法》規(guī)定，各家銀行在年初公布年度的同業(yè)存單發(fā)行計劃。

　　2014年1月10日，工商銀行就率先公布了其2014年的同業(yè)存單發(fā)行計劃，工行2014年的計劃發(fā)行額度為1000億元。

　　其后，招商銀行(600036,股吧)、交通銀行、中信銀行(601998,股吧)、興業(yè)銀行、建設(shè)銀行等五家銀行緊隨其后，趕在春節(jié)前先后公布年度發(fā)行額度，分別是招商銀行800億元、交通銀行800億元、中信銀行1000億元、興業(yè)銀行1000億元、建設(shè)銀行1000億元。已披露額度的上述六家銀行將會于2014年間合計發(fā)行5600億元。

　　在2013年12月的同業(yè)存單試點中，同業(yè)存單的發(fā)行銀行分別是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行、交通銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、興業(yè)銀行、招商銀行10家試點銀行。

　　這10家銀行也是當(dāng)時僅有的10家市場利率定價自律機制成員單位，因而具備同業(yè)存單的發(fā)行資格。

　　“目前試點銀行的范圍還沒有擴大，僅限于10家成員單位，當(dāng)然也在考慮多找些銀行參與發(fā)行同業(yè)存單。”一位接近央行的人士向理財周報記者表示。

　　而名單之內(nèi)，目前還有農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行、國家開發(fā)銀行4家銀行未披露2014年同業(yè)存單額度。

　　“披露時間只要在第一期同業(yè)存單發(fā)行前披露就行，這方面沒硬性規(guī)定，銀行如果有同業(yè)存單的額度，會在一季度就開始安排全年的流動性，必然涉及同業(yè)存單的發(fā)行。”上述接近央行的人士分析稱。

　　銀行同業(yè)存款重構(gòu)

　　在2014年的同業(yè)存單發(fā)行中，興業(yè)銀行成了第一家。

　　2月20日，在一些銀行還沒來得及披露年度發(fā)行額度，興業(yè)銀行就已經(jīng)完成了2014年首期同業(yè)存單的發(fā)行。發(fā)行規(guī)模為20億元，存單期限為3個月，發(fā)行價格為98.665元，參考收益率為5.55%，略低于20日當(dāng)天同期限的上海銀行間同業(yè)拆借利率(shibor)5.596%。

　　按1000億元的年度計劃，首期20億元的規(guī)模算是較少。

　　“年初，市場流動性相對寬松，同業(yè)存單的發(fā)行量不會太大，但進(jìn)入五月以及下半年，銀行的同業(yè)存單發(fā)行將會更為集中，每期額度也會加大，這其中也必將伴隨著銀行通過同業(yè)存單管理流動性，同業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)將在今年發(fā)生變化。”一位股份制銀行的人士分析稱。

　　就2013年第三季度數(shù)據(jù)而言，興業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)同比上期依然處于擴張之中，其中最為重要的一項就是同業(yè)存放的增加。截至2013年9月30日，興業(yè)銀行同業(yè)和其它金融機構(gòu)存放款項總額為10390億元，比2012年同期上漲了2186億元。

　　雖然1000億元的同業(yè)存單額度相當(dāng)于興業(yè)銀行2013年第三季度同業(yè)存款總額的十分之一，但卻相當(dāng)于增長額的近一半。這意味著2014年興業(yè)銀行同業(yè)存款的增額中很大一部分將來源于同業(yè)存單的發(fā)行。

　　不過，這批同業(yè)存單對于試點銀行同業(yè)存單結(jié)構(gòu)的影響在興業(yè)銀行身上還不算特別典型。以2013年9月30日各家銀行的同業(yè)存款余額為準(zhǔn)，建設(shè)銀行的1000億元的同業(yè)存單相當(dāng)于同業(yè)存款規(guī)模近六分之一，招商銀行的800億元同業(yè)存單相當(dāng)于同業(yè)存款規(guī)模的近五分之一，而中信銀行的1000億元同業(yè)存單超過了其同業(yè)存款規(guī)模的四分之一。

　　“同業(yè)存單進(jìn)入，同業(yè)存款必將壓縮，銀行的同業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)將面臨調(diào)整，但同業(yè)存單要想取代同業(yè)存單目前還不行，至少需要發(fā)行額度與當(dāng)前銀行業(yè)的同業(yè)存款規(guī)模相當(dāng)才行。”上述股份制銀行的人士稱。

　　大額存單箭在弦上

　　在央行的設(shè)想中，同業(yè)存單僅是存款利率市場化路徑的第一步。

　　有消息稱，作為利率市場化基礎(chǔ)設(shè)施的大額可轉(zhuǎn)讓存單和存款保險(放心保)制度也有望今年推出。

　　“現(xiàn)在大家都比較明確，先運行一段時間，待市場對于同業(yè)存單比較認(rèn)可，市場交易條件成熟后，央行就會推出面向企業(yè)和個人的大額可轉(zhuǎn)讓存單。以現(xiàn)在利率市場化的推進(jìn)節(jié)奏來看，這個時間不會等得太久。”上述股份銀行的人士表示。

　　2月2日，央行發(fā)布的《關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》中就提出，將區(qū)內(nèi)符合條件的金融機構(gòu)納入優(yōu)先發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單的機構(gòu)范圍，在區(qū)內(nèi)實現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試。

　　而在近期央行發(fā)布的《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，就明確提出今年將進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化，探索發(fā)行面向企業(yè)及個人的“大額存單”。

　　對于存款保險制度，該報告也提及，建立存款保險制度各項準(zhǔn)備工作目前已基本就緒。有消息稱，國務(wù)院牽頭制定的《存款保險條例》接下來將進(jìn)入決策程序。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，大額可轉(zhuǎn)讓存單和存款保險制度目前都是箭在弦上，今年落地的可能性都很大，但大額可轉(zhuǎn)讓存單落地會更快。